重罚配资!A股不需要疯牛

配资 2019-03-20 20:2191未知admin

  昨日(3月18日)一天之内,2家券商:西部证券、首创证券的2位营业部负责人因违规支持配资,遭监管认定为“不适当人选”,被免职。

  昨日(3月18日)一天之内,2家券商:西部证券、首创证券的2位营业部负责人因违规支持配资,遭监管认定为“不适当人选”,被免职。

  据内蒙古证监局公告,刘强在担任西部证券包头钢铁大街证券营业部负责人期间,组织账户出借及配资活动,并为双方提供担保,扰乱证券市场秩序。

  对此,内蒙古监管局对刘强采取认定为“不适当人选”行政监管措施,并要求西部证券于30个工作日内,免除刘强分支机构负责人。

  同时,这位85后营业部负责人还将面临2年内不得担任证券公司的董事、监事、高级管理人员和分支机构负责人等职务的处罚。

  同日,浙江监管局披露了类似的违规行为,首创证券杭州文二路证券营业部负责人金炜棋也因配资遭“开除”。

  今日晚间,证监会再次强调,精准做好股票质押、债券违约、场外配资、监管对象各类资管业务和地方各类交易场所等重点领域风险处置,防范化解重大金融风险。

  2019年以来,A股接连上攻,随着A股市场迅速升温,资金试探性地涌入市场,场外配资江湖又开始风起云涌。

  “配资新模式10倍杠杆,APP线上均可操作,资金三方监管绝对安全”、“100%实盘操作、10倍杠杆资金秒到”……

  最近,无论是朋友圈还是各种社群,到处都充斥着类似的配资平台的广告,让人仿佛嗅到2015年疯牛的气息。

  多家配资公司表示,股票配资通过杠杆原理进行股票买卖,公司可提供杠杆选择为1-10倍。

  以某家配资网站为例,其客户经理介绍:“我们提供按天,按月,按周,免息配资方案,按天配资按天收取利息费用,按月配资按月收取利息费用,免息配资不收取利息费,分成用户纯盈利的20%。”

  上述平台中,杠杆倍数越高,日利率和月利率则相应越低,以按天配资计算(只算交易日),2-10倍杠杆对应的年化利率分别高达15%-25%不等,此外还须缴纳不同程度的账户管理费。

  而与2015年的场外配资不同的是,当前配资方式以线上交易为主,避免了繁琐的线下签约流程,投资门槛更低,到账速度更快,杠杆倍数也更高。

  某配资平台中介表示,在平台注册账号后,无需线下签约,只需要实名绑卡充值便可。

  场外配资正死灰复燃,而真正流入A股的数据不可得知。但场内的杠杆资金的数据显示,自2019年以来,A股融资资金持续凶猛加仓。

  截止3月18日,融资买入金额(保证金交易)占比A股总成交金额比例,迅速攀升至3年以来的高位,逼近11%。

  而2015年疯牛期间,场内融资交易占比高达为19%,2017-2018年初的“漂亮50”牛市中,融资交易比例高点仅12%,而2月以来,便急速上升至11%,这一数据值得警惕。

  另外,从融资余额来看,自3月份以来,沪、深两市的融资余额每日以100+亿量级增加,截止3月18日,融资买入余额已攀升至8835亿元。

  杠杆资金的推动下,行情急涨,妖股升天,不禁令人感到恍如2015年疯牛,市场急需降温。

  于是,3月8日A股罕见出现了2篇“看空”研报,以市场化的方式,给市场降温。虽然这并非监管层授意,但却获得证监会主席易会满的认可:

  2019年2月份以来,券商连续涨停潮、银行、保险也不断大涨,不禁有投资者感慨:

  涨的太像2015年的疯牛,而且现在的大环境跟2014-15年也有些类似(宽货币+经济下行+券商起头、创业板跟上的行情特征),说不定疯牛将再次上演。

  但当下时点,大多数投资者对2015年疯牛的记忆,更多的是股灾、爆仓的惨烈,而罪魁祸首便是杠杆。

  2015年沪、深股市一路看涨,短短半年时间沪指从2440点飙升至5178点。两融余额也一路飙升,一度超过20000亿元,5倍甚至9倍的超高杠杆配资更是不绝于耳。

  而2015年6月份画风突变,监管部门大举清理场外配资,A股遭遇重创,疯牛被彻底“杀死”。而加杠杆的个股,一旦跌破平仓线,配资公司便当即强制平仓,卖盘汹涌而来,股灾加速蔓延,数次千股跌停。

  从货币环境讲起,2014年11月央妈第一次降息,随即开启了牛市。随后的2015年,央妈也有数次降准降息,相当宽松的货币环境推升了当年的牛市。

  相比于2015年,2019年的货币政策非常谨慎。虽有降准,但没有降息,M1、M2增速也比当年低了不少,刚从2018年的去杠杆转为稳杠杆,宽信用还难以落实。

  再说杠杆,2015年疯牛的动力在于杠杆,正是保证金交易催生了疯牛,而当年的教训历历在目。

  2019年以来,券商交易系统对外接入重新放开的报道层出不穷,而2015年的那一轮疯牛行情中,券商交易系统外部接入,曾被视为杠杆牛的主要推手之一。

  一位私募基金经理表示,之前接口切断后,大量资金撤出市场。如果能重新放开,预计新增资金至少在1000亿元级别。

  但有机构人士直言,当前券商交易系统外接准备工作中的一项重要工作,就是严查、清理场外配资。

  3月8日,中证协召集符合外部接入条件的券商举行了专题会议,主要内容正是为券商外部接入和严查场外配资。昨日,证监会重罚2位涉嫌违规场外配资的券商营业部负责人。

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